--- ---許經(jīng)理---qq2543352494---微信 本公司主要生產(chǎn)聲測管,路基沉降板,注漿管,承臺冷卻管,廠家直銷,全國發(fā)貨,歡迎來電咨詢。究其 原因,大部分債轉(zhuǎn)股協(xié)議都是“明股實債”形式,往往表面上降低了企業(yè)的負債率,實際上卻增加了企業(yè)的財務(wù)成本。冶金工業(yè)規(guī)劃研究院院長李新創(chuàng)介紹,目前的債轉(zhuǎn)股項目以設(shè)立基金為載體,通過增債或增股的方法還債或投資,以此降低企業(yè)杠桿率。明股實債模式實質(zhì)是新債換舊債,但通過操作可以實現(xiàn)基金與企業(yè)并表,從而在總資產(chǎn)不變的情況下,負債減少,股東權(quán)益增加,起到降杠桿的作用。在這種情況下,這筆投資實際是債務(wù)投資,對合并資產(chǎn)負債表的實際效果是負債、股東權(quán)益和總資產(chǎn)都不變,進而資產(chǎn)負債率不變。
有不愿透露姓名的銀行業(yè)內(nèi)人士表示,落實債轉(zhuǎn)股的資金都是通過市場化籌集的,本身有利息成本,銀行有收益的考慮。對于鋼鐵等周期性行業(yè)的發(fā)展前景,仍需謹慎觀察。
債轉(zhuǎn)股“落地難”,從一個側(cè)面折射鋼鐵國企去杠桿難度之大。去杠桿意味著資產(chǎn)和負債兩端同時承壓,國有資產(chǎn)處置敏感、國有銀行面臨較大的損失壓力等多個難點問題待解。鋼鐵行業(yè)屬于典型的重資產(chǎn)行業(yè),面臨著產(chǎn)能過剩問題和去產(chǎn)能的緊迫任務(wù),同時國有企業(yè)又肩負著促進經(jīng)濟增長、職工安置、維護穩(wěn)定等重任,去杠桿情況更為復(fù)雜。
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